Valor Intrínseco Valor Intrínseco - Definição O valor embutido nas opções de dinheiro. Valor Intrínseco - Introdução Valor intrínseco e valor extrínseco são os dois componentes que compõe o preço de uma opção de ações. Valor intrínseco, ou às vezes conhecido como Valor Fundamental, é o valor que permanece em uma opção quando todo o seu valor extrínseco tem diminuído devido à Deterioração do Tempo. É o valor real de um estoque que foi construído no preço da opção. A compreensão de que valor intrínseco é e como compo o preço de uma opção conservada em estoque é conhecimento fundamental que qualquer um que quer começar negociar das opções deve ter. Este tutorial deve explicar em detalhes o valor intrínseco é, como é importante e como ele é calculado. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão O que é valor intrínseco das opções O valor intrínseco de opções é o valor de seu estoque subjacente que é construído no Preço da opção. Na verdade, os comerciantes opções comprar opções de ações para o bem daquelas opções ganhando valor intrínseco (Long Call ou Long Put estratégia de negociação de opções). Quando você compra opções de chamada. Você faz isso porque você quer lucrar quando o estoque sobe. Quando as ações se movem mais e mais, mais e mais do valor das ações é incorporado no preço da opção na forma de valor intrínseco. Por exemplo, AAPL está negociando em 100 hoje e você comprou AAPLs 100 preço de exercício opções de compra. Se AAPL sobe para 150 na expiração das opções de chamada, suas 100 opções de chamada de greve valem 50 porque eles permitem que você compre AAPL em 100 quando ele está negociando em 150. Que 50 é valor intrínseco. Da mesma forma, se você possui AAPLs 200 preço de exercício colocar opções quando AAPL está negociando em 150, as opções de colocar também teria um valor intrínseco 50 porque eles permitem que você VENDA ações AAPLs em 200 quando ele está negociando em apenas 150. Basicamente, o valor intrínseco É o valor que você receberá de exercer o seu nas opções de dinheiro. Como o valor intrínseco é calculado Para entender completamente o conceito de Valor Intrínseco, primeiro é preciso conhecer o que é o dinheiro. Moneyness opções é um conceito extremamente importante na negociação de opções e afeta diretamente como o valor intrínseco é calculado. O preço de uma opção de ações é composto por dois componentes Valor Intrínseco e Valor Extrínseco. O valor intrínseco de uma opção de ações é o valor construído em função de quanto a opção está no dinheiro. Valor extrínseco de uma opção de ações é o dinheiro extra que você está pagando acima do valor intrínseco, a fim de possuir essa opção. A figura abaixo representa o componente de preço de uma opção de compra no Money. O preço da ação no exemplo acima é de 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é 9. Como a opção de compra permite que seu detentor compre o estoque em 9 quando o estoque está negociando em 10, há um valor 1,00 construído ou intrínseco valor. Como tal, do preço total de 1,30 para a opção de compra acima, 1 é valor intrínseco, enquanto 0,30 é Valor Extrínseco. Fora das opções de dinheiro. Que são opções sem valor construído, consistiria em apenas Valor Extrínseco. Em suma, as opções de dinheiro contêm tanto valor intrínseco e valor extrínseco enquanto fora das opções de dinheiro contêm apenas valor extrínseco, porque não há construído em valor na opção em tudo. Todas as opções têm Valor Extrínseco enquanto apenas nas opções de dinheiro têm valor intrínseco. Valor intrínseco também será sempre o mesmo para ambas as opções de estilo americano e opções de estilo europeu. Fórmula para cálculo do valor intrínseco do Preço de Ataque e Preço de Ações Valor Intrínseco das Opções de Chamadas de Dinheiro Preço de Ações - Preço de Exercício Valor Intrínseco de Opções de Chamadas de Dinheiro: Assumindo preço de ações 10 Preço de Ataque 9 Preço da Opção 1.30 Valor Intrínseco 10 - 9 1,00 Neste caso, fora do preço total de 1,30, 1,00 é valor intrínseco enquanto 0,30 é valor extrínseco. Valor Intrínseco das Opções de Compra de Dinheiro Preço de Ataque Preço de Ações - Preço de Ações Preço Intrínseco das Opções de Venda de Dinheiro: Assumindo preço de ações 10, Preço de Exercício 11, Preço de Opção 1.25 Valor Intrínseco 11 - 10 1.00 Neste caso, De 1,25, 1,00 é valor intrínseco enquanto 0,25 é valor extrínseco. Tudo no dinheiro e fora das opções de dinheiro contém apenas Valor Extrínseco e nenhum valor intrínseco. As características do valor intrínseco não decai ao longo do tempo Ao contrário do valor extrínseco, o valor intrínseco não diminui ou decadência ao longo do tempo. Ele permanece estagnado enquanto o estoque subjacente não se move. As opções só serão deixadas com seu valor intrínseco quando elas expiram. Alterações com o valor subjacente O valor intrínseco muda quando a ação subjacente se move. Valor intrínseco aumenta como o estoque subjacente vai mais e mais no dinheiro e valor intrínseco torna-se zero quando o estoque subjacente move-se do dinheiro. Valor intrínseco das opções de compra e opções de compra O valor intrínseco das opções de compra aumenta à medida que o estoque sobe acima do preço de exercício das opções de compra. O valor intrínseco das opções de venda aumenta à medida que o estoque cai abaixo do preço de exercício das opções de venda. Valor Intrínseco OpçõesOpções Preço Se você está indo para ser bem sucedido opções comerciais, é imperativo que você entenda como eles são preços. Especificamente, você deve saber a diferença entre o valor intrínseco eo valor extrínseco. Estes são os dois principais componentes que compõem o preço de uma opção, e eles são fundamentalmente importantes para praticamente todas as estratégias de negociação que você pode usar. Você também deve saber que todos os contratos de opções negociadas nas bolsas são listados com um preço de oferta e um preço de venda, e você deve reconhecer a importância deste. Nesta página, explicamos todos os aspectos relevantes do preço das opções. Seção Índice Links rápidos Opções recomendadas Corretores Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Ler Comentário Visit Broker Intrinsic Value Em termos muito simples, o valor intrínseco é o valor real e tangível de um contrato de opções. É por vezes referido como valor fundamental e é basicamente a quantidade de lucro, se houver, que é construído em um contrato de opções em um ponto específico. Valor intrínseco está intimamente relacionado com moneyness opções, que é um conceito muito importante. Opções moneyness é essencialmente a relação entre o preço de exercício de uma opção eo preço atual do ativo subjacente, e define se um contrato de opções está no dinheiro, no dinheiro ou fora do dinheiro. Isto é largamente determinado pelo valor intrínseco. Quando o preço do activo subjacente de uma opção é favorável ao detentor em relação ao preço de exercício do contrato, existe valor intrínseco nessa opção. Por exemplo, imagine que você tem uma opção de compra com base no estoque na Empresa X com um preço de exercício de 20, enquanto o estoque da Companhia X está realmente negociando em 25. As opções têm valor intrínseco de 5, como você poderia teoricamente fazer 5 lucro exercitando seu Opção de comprar o estoque em 20 e, em seguida, vendê-lo em 25. Se a empresa X ações estava negociando em 30, então o valor intrínseco seria 10. Similarmente, imagine uma opção de venda com base em ações na empresa Y, com um preço de exercício de 50, Enquanto o estoque da companhia Y está negociando realmente em 48. O valor intrínseco aqui é 2, porque você poderia fazer teòrica o lucro 2 comprando o estoque em 48 e exercitar então sua opção para o vender em 50. Quando há o valor intrínseco em uma opção, seu Disse estar no dinheiro. É possível, claro, que um contrato de opções não tenha valor intrínseco. Se uma opção de compra tiver um preço de exercício maior que o preço atual do título subjacente, então não haveria lucro a ser feito com o exercício da opção nesse momento e, por isso, não há valor intrínseco. O mesmo seria verdade para uma opção de venda que tinha um preço de exercício inferior ao preço atual do título subjacente. Em tais circunstâncias, o contrato é dito para ser fora do dinheiro. Quando o preço de exercício de um contrato de opções é igual ao preço do título subjacente, o contrato é dito estar com o dinheiro. Calcular valor intrínseco é realmente muito simples. Para opções de compra, você subtrai o preço de exercício do preço atual do título subjacente. Para opções de venda, você subtrai o preço atual do título subjacente do preço de exercício. Valor intrínseco não pode ser um número negativo embora. Se não houver valor intrínseco, então o valor intrínseco é considerado zero. Todos os contratos de dinheiro têm valor intrínseco, enquanto que nos contratos de dinheiro e fora dos contratos de dinheiro não. Valor extrínseco O valor extrínseco de um contrato de opções é a parte menos tangível do preço. Seu determinado por fatores diferentes do preço do título subjacente e também pode ser conhecido como valor premium ou valor de tempo. É essencialmente a parte do preço que representa o risco que está sendo tomado pelo escritor da opção. Valor extrínseco é basicamente o verdadeiro custo de possuir uma opção, porque qualquer valor intrínseco que você paga já está refletido no lucro teórico atual do contrato. A razão valor extrínseco é às vezes conhecido como valor de tempo é porque um dos principais fatores que afetam o valor extrínseco de um contrato de opções é o tempo restante até que ele expira. Em geral, o valor extrínseco será maior quando houver mais tempo. À medida que um contrato se move em direção à data de vencimento, o valor extrínseco normalmente diminuirá devido à queda do tempo, e há menos tempo para o preço do título subjacente se mover. O valor de tempo não é um rótulo particularmente exato para o valor extrínseco embora, porque há mais fatores envolvidos do que apenas o elemento do tempo. Para entender verdadeiramente o valor extrínseco, você precisa entender como os modelos de preços, como o Modelo Black Scholes, funcionam e ajudam no Trading de Opções. No entanto, quando você está apenas começando com negociação de opções, é suficiente para entender apenas os princípios básicos. Principalmente o fato de que representa o verdadeiro custo de possuir uma opção e serve como compensação para o escritor do contrato para o risco que estão tomando. Calculando com precisão valor extrínseco pode ser bastante complicado, e novamente você realmente precisa entender as opções modelos de preços, mas não é realmente uma maneira relativamente simples para trabalhar quanto você está pagando em valor extrínseco para qualquer contrato de opções que você compra. Como mencionamos acima, quaisquer contratos de opções que sejam ou o dinheiro ou fora do dinheiro não têm valor intrínseco. Portanto, o preço de qualquer na opção de dinheiro ou fora do dinheiro é feito inteiramente de valor extrínseco. Para um no contrato de dinheiro, o valor extrínseco pode ser determinado simplesmente deduzindo o valor intrínseco do preço. Por exemplo, se um na opção de dinheiro está vendendo para 3 e tem um valor intrínseco de 1, então a opção de valor extrínseco deve ser 2. Simplesmente, fornecendo você sabe o preço de uma opção e pode calcular o valor intrínseco, então É fácil o suficiente para também calcular o valor extrínseco. O preço da oferta e o preço de venda das opções não são afetados pela forma como os preços reais são determinados, mas pelo modo como as opções são compradas e vendidas nas bolsas. Sempre que você vê o preço das opções cotadas nas bolsas, você verá dois preços listados: o preço da oferta eo preço de venda. Você realmente precisa entender a diferença entre esses preços e por que essa diferença existe. O preço da oferta para qualquer contrato específico é o preço ao qual você pode vender, ou escrever, os contratos para. O preço de venda é o preço ao qual você pode comprar esses contratos, e sempre será maior do que o preço da oferta em qualquer momento. A diferença entre o preço da oferta e o preço de venda é a margem da oferta, que é a margem que ajuda a determinar o custo das opções. É importante que você esteja ciente disso, porque essa margem é efetivamente um custo de negociação. Se você está ativamente negociação e compra e venda de contratos em uma base regular, em seguida, o lance pedir spread pode ter um impacto significativo sobre os seus lucros. Por exemplo, se você comprar contratos com a intenção de vender assim que houver um pequeno aumento no preço, esse aumento deve ser maior do que o tamanho do lance, pergunte se você quiser fazer um retorno. A principal razão que o lance de pedir spread existe é atrair os criadores de mercado para o mercado. Os criadores de mercado existem basicamente para garantir que há liquidez suficiente no mercado para os comerciantes comprarem e venderem as opções que desejam negociar. Se não houver suficiente compradores e vendedores, então o mercado pode estagnar e sua difícil de executar suas transações escolhidas. Os criadores de mercado resolvem esse problema efetivamente intervindo para facilitar um comércio quando uma das partes deseja comprar ou vender, mas não há outra parte disposta a preencher o outro lado da transação. Em troca de manter o mercado em movimento, os criadores de mercado são capazes de comprar ao preço de oferta e vender ao preço de venda, fazendo assim uma pequena margem em cada comércio que fazem. A maioria das cotações também contém outro preço: o último preço. Este é o último preço que um determinado contrato foi negociado em. Com certos instrumentos financeiros, o último preço é particularmente significativo, mas não é extremamente relevante quando opções de negociação. Isto é devido ao fato de que o preço das opções pode mudar sem que haja uma transação. Um exemplo disto seria quando o preço do título subjacente se move dramaticamente. Copyright copy 2016 OptionsTrading. org - Todos os Direitos Reservados. Valor Extrínseco Valor Extrínseco - Definição A parte de um preço de opções de ações acima do valor intrínseco de opções decorrente de outros fatores, como volatilidade implícita e duração do contrato. Valor Extrínseco - Introdução Valor Extrínseco, também não tão accuratedly conhecido como Time Value ou Time Premium, é o custo real de possuir um contrato de opções de ações. É a parte do preço de uma opção que o escritor da opção começa a manter como lucro se o estoque permanecer estagnado todo o caminho até a expiração. Como tal, o valor extrínseco é na verdade uma compensação para o escritor de uma opção para assumir o risco de escrever uma opção. Valor extrínseco é também a parte do preço de uma opção que diminui com o passar do tempo através de um fenômeno conhecido como Time Decay em negociação de opções. Este tutorial deve explorar em profundidade o papel do valor extrínseco na negociação de opções, como ele é calculado e por que é importante. Opções de negociação no mercado dos EUA, mesmo em uma recessão Como é o valor extrínseco calculado Para entender completamente o conceito de valor extrínseco, um deve primeiro ser familar com o que as opções moneyness é. Moneyness opções é um conceito extremamente importante na negociação de opções que afeta diretamente como o valor extrínseco é calculado. O preço de uma opção de ações é composto por dois componentes Valor Extrínseco e Valor Intrínseco. O valor intrínseco de uma opção de ações é o valor construído em função de quanto a opção está no dinheiro. Valor extrínseco de uma opção de ações é o dinheiro extra que você está pagando acima do valor intrínseco, a fim de possuir essa opção. A figura abaixo representa o componente de preço de uma opção de compra no Money. O preço da ação no exemplo acima é de 10, enquanto o preço de exercício da opção de compra é 9. Como a opção de compra permite que seu detentor compre o estoque em 9 quando o estoque está negociando em 10, há um valor 1,00 construído ou intrínseco valor. Dessa forma, do preço total de 1,30 para a opção de compra acima, 1 é valor intrínseco enquanto 0,30 é valor extrínseco. Como você pode ver acima, o valor extrínseco é o preço real que você está pagando ao escritor da opção. O autor da opção não se beneficia do valor intrínseco no momento em que você tem o direito de exercer imediatamente o direito na opção de comprar o estoque do escritor da opção de compra em 9 quando o estoque é 10 O escritor perderá esse valor intrínseco através dessa transação. Fora das opções de dinheiro. Que são opções sem valor construído, consistiria em apenas valor extrínseco. Isso significa que se a opção permanecer fora do dinheiro durante a expiração. Ele será totalmente inútil eo escritor da opção faria o valor extrínseco que você pagou como lucro. Em suma, nas opções de dinheiro iria conter tanto valor intrínseco e valor extrínseco, enquanto fora das opções de dinheiro iria conter apenas valor extrínseco, porque não há construído em valor na opção em tudo. Todas as opções têm valor extrínseco, enquanto apenas nas opções de dinheiro têm valor intrínseco. Comprar opções com valor apenas extrínseco é como comprar um bilhete de loteria. Se o bilhete didnt ganhar, você perde o dinheiro que você pagou para o bilhete. Da mesma forma, se o estoque não se move em seu favor, se você comprou uma opção fora do dinheiro com valor apenas extrínseco, a opção vai se tornar inútil (expirar sem valor) por vencimento e você perde o dinheiro que você pagou pelo contrato de opções. Esta é também a razão pela qual você deve usar apenas o dinheiro que você pode pagar e está pronto para perder quando comprar fora das opções de dinheiro. É exatamente como comprar um bilhete de loteria. Ou você ganha ou perde tudo. Fórmula para calcular o valor extrínseco do Preço de Ataque e Preço da Ação Valor Extrínseco das Opções de Compra do Dinheiro Preço da Opção - (Preço da Ação - Preço de Ataque) Valor Extrínseco das Opções de Compra do Dinheiro: Supondo preço da ação 10, Preço de Ataque 9, Opção 1.30 Valor Extrínseco 1.30 - (10 - 9) 0.30 Valor Extrínseco das Opções de Compra de Dinheiro Preço de Opção - (Preço de Ataque - Preço da Ação) Valor Extrínseco das Opções de Venda de Dinheiro: Assumindo preço das ações 10, Preço de Exercício 11, Preço Da Opção 1.25 Valor Extrínseco 1,25 - (11 - 10) 0,25 Tudo no dinheiro e fora das opções de dinheiro contém apenas valor extrínseco e nenhum valor intrínseco. Por que o valor extrínseco é necessário Entender por que o valor extrínseco é necessário leva a entender por que alguém iria escrever um contrato de opções em primeiro lugar. Vamos supor que você possui ações AAPL negociação em 100. Por que você escrever uma opção de compra que dá a outra pessoa o direito de comprar essas ações AAPL de você, por exemplo 100 (preço de exercício), quando você pode simplesmente vender as ações, se você quiser Para O que há para ganhar Primeiro de tudo, por que você daria a ninguém qualquer direito de fazer qualquer coisa para nenhuma compensação em tudo Esta compensação, esta taxa para a opção que você está escrevendo, é o valor extrínseco. Se a AAPL subiu para um mundo sem valor extrínseco, o detentor da opção de compra apenas iria exercer seu direito de comprar essas ações de você no preço de exercício e você acaba vendendo suas ações AAPL para o titular para nenhum benefício para si mesmo em todos . Você permitiu que alguém para comprar ações de você sempre que essa pessoa quer para nada em troca. Se AAPL caiu, você perde dinheiro na AAPL enquanto o titular da opção de compra não perde nada, pois nada é pago em valor extrínseco. De fato, se as opções não tinham valores extrínsecos, todo mundo estaria comprando das opções de dinheiro gratuitamente em todas as ações opcionais e lucrando com a loteria que atingisse o dinheiro. Isso soa mesmo justo para as pessoas que escreve opções Sim, opções escritores escrever opções para uma finalidade e que é geralmente para fazer um lucro com o valor extrínseco que os compradores dessa opção pagar. Nada é gratuito na negociação de opções. Por que o valor extrínseco não é valor de tempo O valor extrínseco tem sido comumente conhecido como valor de tempo porque o valor extrínseco é geralmente maior para opções com uma data mais longa para expiração. Isto é mais uma vez para justificar o risco adicional que o escritor da opção está empreendendo. Quanto maior o tempo de expiração, mais longa a exposição ao risco para o escritor de opções. No entanto, mesmo que a quantidade de tempo restante em um contrato de opções de ações é um determinante principal do valor extrínseco, o valor extrínseco não é determinado apenas pelo tempo. O valor extrínseco responde à pergunta de quanto dinheiro justifica o risco que o escritor da opção está empreendendo. Esse risco é definido na negociação de opções usando 4 critérios diferentes e incorporado a modelos matemáticos de precificação de opções, como o Modelo Black-Scholes. Na verdade, quando alguém escreve uma opção, que o risco das pessoas não se limita apenas a quanto tempo a pessoa está exposta ao risco de ser atribuído, mas também uma variedade de outros riscos. Os 4 fatores que se reúnem para determinar o valor extrínseco são: 1. Tempo para a expiração (Theta) 2. Mudanças na taxa de juros (Rho) 3. Volatilidade do estoque subjacente (Vega) 4. Dividendos do estoque subjacente Como você pode Ver acima, o tempo deixado para a expiração é meramente um fator levado em consideração ao vir com o valor extrínseco de uma opção de estoque. Como tal, rotular o valor extrínseco como Valor de Tempo não é inteiramente exato. No entanto, deve-se ainda reconhecer que, dos quatro fatores, o tempo de expiração e volatilidade tem a maior influência sobre o valor extrínseco, enquanto as taxas de juros e os dividendos são relativamente insignificantes. Como o valor extrínseco justifica o risco para o escritor eo benefício do detentor Como você aprendeu até agora, valor extrínseco coloca um preço sobre o risco que o escritor da opção se compromete a vender-lhe uma opção. Por outro lado, esse valor extrínseco torna-se o preço que você paga para desfrutar os benefícios de possuir a opção. Vamos examinar como o valor extrínseco justifica risco assumido pelo escritor e benefício recebido pelo titular a partir da perspectiva de cada um dos 4 fatores que afetam o valor extrínseco. Tempo deixado à expiração Quanto mais tempo o prazo de expiração, mais tempo o escritor da opção está exposto ao risco de ser atribuído, bem como o risco de perdas ilimitadas. Sim, quando um operador de opções escreve uma opção de compra, o dinheiro é perdido enquanto o estoque subjacente continua aumentando e se esse operador de opções escrever uma opção de venda, as perdas se acumulam enquanto o estoque continua caindo. É por isso que o escritor da opção precisa ser pago mais em valor extrínseco, a fim de justificar o risco de escrever opções de longo prazo. Da perspectiva dos detentores, quanto mais tempo a expiração, mais tempo o estoque tem que se mover em favor do titular. É por isso que se justifica que o detentor pague mais em valor extrínseco por opções com vencimento mais longo. Mudanças na taxa de juros Esta é uma questão ligeiramente mais complexa, mas heres uma explicação simplificada. Quando uma pessoa possui ações, essa pessoa pode ou vender as ações agora e manter o dinheiro em uma conta bancária, a fim de ganhar juros, ou essa pessoa pode escrever opções de compra concedendo o direito de comprar essas ações para o titular da opção de compra . Uma vez que o titular das opções de compra tem o direito de comprar as ações ao preço de exercício por vencimento, o autor da opção de compra está realmente atrasando a venda das ações, renunciando assim ao interesse que ele ou ela poderia ganhar com a venda As ações agora. Este interesse desistido pelo escritor é compensado pelo valor extrínseco. Quanto maior o tempo de expiração e quanto maior a taxa de juros prevalecente, maior será o valor extrínseco. Do ponto de vista dos detentores, as opções de compra em vez do estoque permite que o dinheiro que de outra forma seria investido no estoque para ser colocado em uma conta de pagamento de juros justificando assim um valor extrínseco ligeiramente superior devido ao interesse extra ganho. Volatilidade do estoque subjacente Um estoque volátil é um estoque que é esperado para fazer grandes movimentos para cima ou para baixo. Tais ações podem de repente se mover significativamente contra o favor do escritor da opção, resultando em perdas significativas. Como tal, quanto maior a volatilidade implícita de um estoque, maior será o valor extrínseco para compensar o autor da opção contra esse risco. Os compradores de opções gostam de volatilidade. É por isso que algumas pessoas dizem que a negociação de opções é toda sobre a volatilidade. Maior volatilidade se traduz em maior chance de o estoque se mover muito rapidamente e fortemente em seu favor. Um tal benefício justifica um valor extrínseco mais elevado para as opções sobre tais existências explosivas. Dividendos das ações subjacentes O valor extrínseco das opções de compra seria menor para as ações de pagamento de dividendos devido ao fato de que o preço da ação seria menor pelo valor do dividendo quando os dividendos forem declarados. Quando os proprietários de um estoque escrever opções de compra em ações de dividendos que eles próprios, em vez de vender as ações pura e simplesmente, eles conseguem manter o dividendo pago pelo estoque, que é então justo para o valor extrínseco das opções de chamada a ser menor devido a Esse benefício. Por outro lado, uma vez que se espera que o preço da ação subjacente diminua pelo valor do dividendo após a declaração dos dividendos, é justo que os detentores das opções de compra paguem um valor extrínseco inferior para refletir essa desvantagem. Outra justificação para um valor extrínseco mais baixo é que, ao possuir opções de compra em vez do próprio estoque, os detentores de opções de compra estão em uma ligeira desvantagem por não receberem os dividendos pagos. Pricing Extrinsic Value Como você aprendeu acima, há mais do que apenas um fator levado em consideração ao chegar com o valor extrínseco de uma opção. Modelos de preços de opções, como o Modelo Black-Scholes e o Modelo Binomial, são usados para precificar o valor extrínseco das opções. Sempre que um trader opções dizer um valor extrínseco opções é alto, geralmente significa que ele é maior do que o valor teórico determinado pelo modelo Black-Scholes. Na verdade, o que essas opções de preços modelos fazer é chegar a um preço teórico de uma opção que pode não ser o que a opção é realmente negociar para. Na realidade, o valor extrínseco é determinado pelos criadores de mercado na hora, aumentando à medida que os aumentos de compra e diminuindo à medida que a compra diminui. Os criadores de mercado aumentam o valor extrínseco para maximizar os lucros devido ao aumento da volatilidade. Como o modelo Black-Scholes é projetado para o preço de opções de estilo europeu, American Style Options será sempre um pouco mais caro do que os valores teóricos produzidos pelo modelo Black-Scholes. Características da Taxa de Valor Extrínseco do Valor Extrínseco Decadência do Tempo Ao contrário da crença popular, a decadência temporal do valor extrínseco não ocorre linearmente. O valor extrínseco das opções de dinheiro decai exponencialmente mais rápido à medida que a data de vencimento se aproxima, enquanto o valor extrínseco das opções de dinheiro decai mais rapidamente durante os primeiros meses e, em seguida, desacelera até a expiração. Valor extrínseco e Moneyness opções Valor extrínseco também variam de acordo com moneyness opções. Nas opções de dinheiro têm a maior quantidade de valor extrínseco eo valor extrínseco reduz como a opção vai mais e mais no dinheiro ou fora do dinheiro. Como você pode ver a partir da cadeia de opções de chamada abaixo, a opção mais próxima do dinheiro, sendo a greve 44 tem 0,46 de valor extrínseco, enquanto na greve de dinheiro 34 tem apenas 0,09 de valor extrínseco eo fora do dinheiro 46 greve tem apenas 0,06 De valor extrínseco. Essa diferença no valor extrínseco é devido às diferenças na volatilidade implícita entre os diferentes preços de exercício, resultando em um sorriso de volatilidade. Valor Extrínseco das Opções de Compra e Opções de Venda O valor extrínseco das opções de compra e venda do mesmo preço de exercício e das mesmas opções é geralmente diferente. Uma razão por trás da diferença é que, embora a taxa de juros mais alta resulta em maior valor extrínseco para opções de compra, na verdade resulta em menor valor extrínseco para opções de venda. Da mesma forma, embora dividendos diminuir o valor extrínseco de opções de chamada, ele realmente aumenta o valor extrínseco de opções de venda devido à certeza de que o estoque iria para baixo. Além das razões matemáticas, call e put opções do mesmo estoque geralmente têm diferentes valores extrínsecos, porque um estoque é geralmente indo para cima ou para baixo. Por causa disso, os investidores costumam comprar mais opções de compra ou opções de compra. Quando isso acontece, o valor extrínseco desse tipo de opção aumenta devido ao aumento de negociação. Continue sua jornada de descoberta. Clique acima para índice de conteúdo
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